Inflacija je i dalje povišena, ali primjetno usporava. SAD nastavlja sa solidnim ekonomskim rastom, dok Europa lagano zaostaje. Ipak, snažna tržišta rada obilježavaju gospodarstva s obje strane Atlantika.
U Hrvatskoj bilježimo nastavak snažnog rasta BDP-a i daljnji pad zaduženosti. Vrlo dobra makroekonomska situacija i stabilne javne financije pridonijele su povećanju kreditnog rejtinga Hrvatske na razinu A-.
Na obvezničkim je tržištima u prvoj polovici 2024. došlo do rasta prinosa, zatim do pada, da bi krajem godine uslijedilo blago povećanje prinosa. Središnje su banke tijekom 2024. snižavale kamatne stope, a očekuje se i daljnji pad referentnih stopa.
Dionička su tržišta u Hrvatskoj i globalno ostvarila dvoznamenkaste pozitivne prinose u 2024. godini. Godinu je obilježio snažan rast dionica tehnoloških kompanija te tržišna očekivanja budućeg smanjenja kamatnih stopa, što bi dodatno povećalo atraktivnost dioničkih tržišta.
Pozitivna makroekonomska očekivanja, institucionalni napredak Hrvatske i kontinuirano poboljšanje poslovnih rezultata kompanija povoljno utječu na vrijednost dionica na lokalnim tržištima. Domaći indeks CROBEX nadmašio je većinu globalnih tržišta u posljednje tri godine.
Viši trenutačni prinosi te mogućnost daljnjeg pada referentnih kamatnih stopa – odnosno potencijal za cjenovnu aprecijaciju – čine obveznice i dalje atraktivnom klasom imovine. Pad premije rizika na hrvatske državne obveznice obilježio je 2024. godinu, a očekuje se stabilnost hrvatskih državnih obveznica i njihova visoka podudarnost s kretanjem temeljnih (core) stopa.
Naglašavamo važnost dugoročnog investicijskog horizonta: prednosti koje tržište kapitala nudi na duge staze nadmašuju razdoblja pojačane tržišne volatilnosti, a dugoročna investicijska strategija omogućuje ublažavanje kratkoročnih negativnih kretanja.
Upravljanje imovinom osiguranja temelji se na konzervativnijem pristupu, uz fokus na instrumente fiksnog prinosa, usklađivanje karakteristika investicijskog portfelja s profilom obveza, osiguravanje stabilnog prinosa tijekom duljeg razdoblja te održavanje uvijek dostatne razine likvidnosti i dostupnosti portfelja.
